信任度與信任方式：信任度指交易與資源配置賴以進行的基礎，信任方式指建立與維護信任度的方式。越來越多的經濟學傢意識到，制度轉型的成敗關鍵取決於信任方式(modes of credibility )的轉型。在一項由佈達佩斯高級研究院(Collegium Budapest)主持的有關後社會主義轉型國傢主要經濟問題研究成果中，經濟學人表示，他們最關註的問題即誠實與信任。
信任度三項機制及其破壞性替代：信任度可依賴於立法-執法-行政機制(the legal-judicial-bureaucratic mechanism)、道德聯盟機制(the moral-associative mechanism)、侵犯性機制(the aggressive mechanism)。與一些東歐轉型國傢濫用侵犯性機制(如利用黑手黨mafia對不良信任度造成的損害實施非公力的保護性救濟)不同的是，亞洲公司在缺乏信任度的情況下，往往引起破壞性替代(damaging substitution)，如濫用用益物權(usufruct)下的徇私舞弊、法人侵占，以及銀行壞賬、股票價格操縱等等。
會計責任與審計責任：會計責任在上個世紀演變並分割為會計責任(accountant’s legal liability)與審計責任(auditor’s legal liability)。獨立審計制度的致命弱點在於：受審計利益驅動和有控制權股東左右的有償服務可以使它偏離獨立性，並結成以侵害無控制權股東和利益相關者為代價的利益聯盟。一連串的會計醜聞令人意識到，必須進一步增強公眾會計(public accounting)在會計體系中的作用，否則，無法恢復社會公眾對會計公正的信心。
良好公司治理假設：與流傳甚廣的會計原理相左，決定公司持續經營假設的不一定總是現金流量、負債比率與凈資產，還應當包括良好公司治理。在有問題的公司治理之下，表觀出色的財務結果不能掩蓋公司的實質性危機。作為商法體系的基本法，《公司法》不以盈利及盈利後的股東間分配為立法出發點，而是以失去持續經營假設後的股東對公司債務負有的清償責任為立法出發點。
公司治理：解決因所有權與控制權分離而引起的治理問題(governance problems that result from the separation of ownership and control)，同樣應當將維護公司持續經營假設放在第一位。持續經營假設有賴於公司管理當局面向全體股東特別是無控制權股東、以市場套利為目的菜梯保養的股票投資者以及利益相關者進行的持續信息披露。就此而言，公司治理可以被理解為在獨立經營、自負盈虧的基礎上，由公司管理當局面向公眾持續信息披露的一項制度安排。
可問責性(Accountability)：就已形成的股東利益傷害事件對公司高管及相關當事人進行調查，包括由獨立董事或執行董事、股東以個人或法人名義，董事會或監事會以股東大會常設機構名義，司法機關、行政機關、消費者、供應方等以其他利益相關者名義付費進行的調查。
可歸責性(Responsibility)：在落實可問責性的基礎上，追究公司高管及相關當事人法律責任，挽回公司經濟損失，或對已形成的利益傷害給予救濟。良好公司治理不應采取侵犯性機制實施保護性救濟。有無可歸責性是國際公認的判斷良好公司治理的重要標準。
價值投資誤區：價值投資的基本邏輯是，股票價格應當圍繞公司內在價值上下波動。其中，公司的內在價值主要是通過財務報告加以識別的。在財務報告缺乏必要的合法性基礎、公允性基礎、一致性基礎和對稱性基礎以至於信任度低下的情況下，價值評估毫無意義，價值投資亦難以確立。就此而言，目前在中國股市出現的所謂“價值投資”，未必不是徒有其名，或貌似神不似。
受托人責任與信息披露：公眾公司管理當局及其成員是公眾資產的受托人。在立法-執電梯維修費用法-行政機制和道德聯盟機制以及相應的公眾監督框架下，受托人責任(trustee duties)首先是誠實信息披露，其次是建立與維護保障誠實披露信息的公司治理結構，再次才是為股東創造價值、不損害股東特別是無控制權股東利益、不徇私舞弊等。
EORI(優利)：經濟觀察研究院(Economic Observer Research Institute)的簡稱。其宗旨為：奉行商業化獨立研究政策，遵循前瞻性資產價格理論，開展各種不同類型的指數研究。
EORI標準：公司信任度標準(EORI Corporate Credibility Standards, EORI Standards)簡稱，又稱“撲克牌標準”。EORI認為，衡量公司信任度應遵循以下四個方面的標準：合法性(legality)、公允性(fairness)、一致性(consistency)和對稱性(symmetry)。EORI標準包括54個具體標準，其中涉及合法性標準30個，涉及公允性標準9個，涉及一致性標準 9個，涉及對稱性標準 6個。
EORI指數：擔當公司信任度研究的EORI項目團隊按照上市公司的產業背景劃分成若幹小組，在逐一制作公司信任度評估工作底稿的基礎上，經過研究人員與學術質量控制委員的充分討論，最終確定被評估公司在54個信任度具體標準項下的得分(0～100)，並以此為根據計算生成被評估公司信任度的合法性、公允性、一致性、對稱性單項指數和綜合指數。
公眾指數：本項研究將誕生的公眾指數，是以EORI研究人員制作的工作底稿為藍本，經過公眾調查的途徑，由接受調查者按照自己的判斷在不加限制的情況下對被調查公司信任度給出相應的具體標準項目得分(0～100)，再經過計算生成合法性、公允性、一致性、對稱性單項指數和綜合指數。
公司信任度指數(Corporate Credibility Index)：將上述“EORI指數”和“公眾指數”恰當地結合一起，以便更加全面地揭示公司信任度狀況。公司信任度研究是一項嚴肅研究(serious research)，之所以采取指數的方法研究公司信任度，是希望它能夠在系統性和持續性兩個方面年復一年地進行下去。
Rob Peter to Pay Paul(拆東墻補西墻)：以不公允的交易價格在關聯方之間轉移利潤或費用，以便達到粉飾財務報告的目的。常見手段包括以市場價格向存在關聯方關系的轉售方出售商品或提供勞務，對關聯方支付的委托采購價格中未包涵受托關聯方因此發生的費用和應得利潤因素，相互提供免費經營與管理服務，相互提供免息債務展期，限制交易對象等等。
電梯保養推薦
文章標籤
全站熱搜
留言列表
